中信建投:中国经济最差的时候已经过去 下半年股票市场表现或优于其他资产

原标题:中信建投黄文涛:中国经济最差的时候已经过去 下半年股票市场表现或优于其他资产

摘要

【中信建投:中国经济最差的时候已经过去 下半年股票市场表现或优于其他资产】7月21日,中信建投证券研究发展部联席负责人、宏观经济与固收首席黄文涛对下半年经济走势做出预判。他认为,中国经济最差的时候已经过去,复苏趋势确定,但会遇到一些曲折,有四条主线会深刻影响中国下半年经济复苏的节奏和进程,同时中国还需要克服实际增速低于潜在增速、失业问题、服务业增速滞后以及贸易逆差等四个失衡因素。资本市场来看,下半年股票市场应该会比其他资产表现得更好,其次推荐黄金,此外,三季度的债券市场应该还是以震荡为主。


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  中国经济已经率先走上复苏通道,下半年经济发展中有哪些扰动因素,哪些资产值得加码配置?

  7月21日,研究发展部联席负责人、宏观经济与固收首席黄文涛对下半年经济走势做出预判。他认为,中国经济最差的时候已经过去,复苏趋势确定,但会遇到一些曲折,有四条主线会深刻影响中国下半年经济复苏的节奏和进程,同时中国还需要克服实际增速低于潜在增速、表现好于预期,、餐饮和住宿等显然没有达到正常的水平,这恰恰是下半年经济的看点。

  就投资、消费、出口三大需求来看,并非所有部门会同步复苏,更应该是轮动复苏。基建和房地产率先复苏,出口也超预期,制造业投资和消费可能是在整个轮动复苏的过程当中是最后复苏的部门。

  从通胀角度来看,中国经济不存在通胀的条件和基础,而是应该防范通缩。当前,全球各国都在释放货币,这会使一些资产或一类资产的价格出现上涨或者说形成泡沫,投资者可以适当地享受资产价格的泡沫,适当地参与资产价格上升过程。

  资本市场来看,下半年股票市场应该会比其他资产表现得更好一些;除了股票以外,还是推荐黄金,因为从现在看,中美关系未来还可能会有所波动,货币政策还处在宽松的区间,黄金应该还会不断地创新高;此外,我们认为债券市场的收益率到达了一个阶段性的顶部,应该不是熊市的起点,三季度应该还是以震荡为主。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF380)

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