马光远:2020年“不犯错”是投资的第一原则

摘要

【马光远:2020年“不犯错”是投资的第一原则】马光远说到:“例如2019年预计6%左右的GDP增速,虽有所下滑,但观察近十年的GDP增速表现,依旧保持非常平稳,这证明了中国经济的强大韧性。6%的GDP增速并不像很多悲观解读,人类有史以来经济规模超过十万亿美金,经济增长速度还能达到6%的只有中国;经济增长四十年以后还能维持6%增速的也只有中国,这个速度往下走是正常的。”(21世纪)

  11月16日,由民生财富投资管理有限公司主办的“民生财富2019年超钻年会”在海南三亚理文索菲特酒店隆重举行。

  著名经济学家马光远,如是金融研究院院长、如是资本创始合伙人管清友,凯丰投资董事长吴星,中环资产投资基金创办人谭新强,涵德投资总经理秦志宇,中金公司董事总经理蒋琦,以及民生财富董事长兼总裁马骅,民生财富副总裁王少洁,民生财富副总裁肖登勇,民生财富助理总裁兼华北区总经理苏杭,民生财富市场部总经理戴婷出席了本次峰会。

  现场的专家学者针对目前全球经济发展趋势、国内宏观经济运行状况,以及2020年投资策略等热点课题进行了深入探讨。

  马光远:“不犯错”是投资的第一原则

  展望2020年,市场的走向会如何?股市、债券、楼市又有哪些投资机会?

  对这些问题,在场的经济学专家与学者展开了热烈的讨论。

  对于2019年的整体情况,马光远表示:

  “2019年并不像很多人所说的是中国经济最困难的一年,今年中国经济增长属于正常表现,尽管存在经济下行压力但总体可控。”

  马光远说到:“例如2019年预计6%左右的GDP增速,虽有所下滑,但观察近十年的GDP增速表现,依旧保持非常平稳,这证明了中国经济的强大韧性。6%的GDP增速并不像很多悲观解读,人类有史以来经济规模超过十万亿美金,经济增长速度还能达到6%的只有中国;经济增长四十年以后还能维持6%增速的也只有中国,这个速度往下走是正常的。”

  展望2020年,马光远认为“不犯错”是投资的第一原则,并给出四条投资“纪律”:

  第一,全球货币政策按下紧缩暂停键,但全球货币不会重回宽松;

  第二,中国的通胀可能成为最重要的投资事件;

  第三,过去20年,宁可错,不可错过;未来,宁可错过,不可错;

  第四,不要把过去靠运气赚的钱,这几年靠本事给亏没了。

  对于2020年,马光远还对投资者释放了四条信息:

  第一,2020年中国经济不会破六;

  第二,一线城市和部分热点城市房价会反弹;

  第三,不建议配置黄金资产,黄金没有太大投资价值;

  第四,保卫财富安全,寻找价值洼地。

  管清友:股票慢牛延续,紧握核心资产

  房地产冬至未至,关注新一线城市

  “全球主要经济体明年可能还是从复苏到衰退的迹象,有的可能衰退的速度快一点,有的缓和一点;另外从我们对于货币政策和金融监管的预判来看的话,2020年肯定是非典型宽松,一定会松,甚至松的力度比2019年更大,但是肯定回不到过去十年这三轮大宽松。”管清友指出。

  因此,管清友针对性的给出了几点2020年资产配置策略建议。

  股票方面:慢牛延续,紧握核心资产,上市企业盈利增速有望企稳回归正值区间,但估值抬升空间有限;需要关注市场风格价值化,选择头部企业和机构投资,具体可以关注医疗、电子、计算机、传媒、物流等新兴行业。

  而在债券方面:利率下行空间有限,配置低风险产品;

  现金类固收方面:收益率整体保持平稳,资金管理需求增加;

  信托产品:市场加速规范化进程,关注历史“清白”的主体;

  股权投资方面:股权市场迎来新机遇,但回归价值投资主线;

  房地产方面:冬至未至,关注新一线城市;

  外汇方面:元指数有回调压力,人民币有望升值;

  大宗商品方面:工业品价格承压,金价上行空间有限。

  马骅:投资人如何进行资产配置?

  这里有3方面的建议

  同时,马骅针对投资人如何进行资产配置,也提出了三方面的建议:

  第一,组合投资。因为现在单一产品的投资已经很难能够实现跨市场跨周期组合投资、大类资产配置将是未来方向;

  第二,坚持长期投资。对于跨越一个周期,跨越一个低点,要有更长远的投资观念,能够做到长期投资;



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