李志林:机构抱团的“核心资产”从大消费扩大到高科技

摘要

从中线角度看,高科技股及消费类股未来仍会存在结构性机会,结合三季报的落地挖掘其中的新机会,是投资者当下比较重要的工作之一。

   尽管节前市场心态不稳,担忧长假期间的不确定性,故纷纷清仓或金,为后市行情提供“弹药”。其次,外资持续地流入A股,争夺低估值的低价筹码。

  继MSCI三次增加A股的纳入因子之后,富时罗素和标普道琼斯也加盟进入A股;北向资金从8月以来,持续不断地、家电、食品饮料、调味品、白酒、医药等。

  但是,由于外部压力的挑战和政府把大力发展自主核心技术的高科技作为长期发展战略,予以空前的重视和支持,从8月份2733点开始,机构抱团取暖的“核心资产”开始延伸到高科技概念股。

  2019年上半年末,高科技板块在公募基金配置比例中处于6年新低,再加上高科技板块至9月中旬后,经过猛烈的调整,市盈率和市净率也处于2010年以来30%分位以下,科技板块的ROE处在历史底部,而超额收益率走势则领先于基本面。于是,原先仅被游资重点看好的5G、芯片、集成电路、半导体、智能手机、国产软件、电子行业、通信信息等高科技概念股,也开始受到了国内外机构的青睐。

  这样,市场主力机构的“核心资产”理念,便拓展为大消费+高科技,故使高科技板块成为长期牛市的起点,明星高科技股的赚钱效应率先得到了显现。

  由于内外资机构新晋加入高科技股,使市场历来十分青睐的高科技股如虎添翼、黑马飞奔,连续涨停股增多,市场赚钱效应显现,从而增强了市场的活力。

  当高科技股大涨或隔夜美股大涨时,上证50和上证综指往往横盘不动,或者翻绿,护盘机构乘机退出一些筹码,从而抑制了大盘指数的快涨。

  而当创业板为代表的高科技股出现回调,甚至是深幅回调,以及隔夜美股暴跌时,以银行、大消费股、券商为代表的权重股,则得到了主力机构的强烈护盘,故每每使大盘低开高走,逆势飘红,走出独立行情,从而稳定了市场的信心,显示了A股的韧性。

  从中线角度看,高科技股及消费类股未来仍会存在结构性机会,结合三季报的落地挖掘其中的新机会,是投资者当下比较重要的工作之一。

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF078)

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